È stata sempre tanta la venerazione dei Perugini per la grande tavola di ‘Madonna orante’ d’inizio sec. XVI, con i miracoli e celesti favori da essa ottenuti, che fu ben presto riconosciuta come la "Madonna delle Grazie".

Davanti a questa immagine venne costruito un Altare e tutta Perugia fu posta sotto la protezione della Vergine, e ripetutamente proclamata "Città di Maria".

Non si tratta, dunque, di un Santuario vero e proprio; anche se è qui custodito, entro un prezioso reliquiario – nella "Cappella del Santo Anello" – il presunto anello sponsale della Madonna, che viene esposto alla venerazione dei fedeli in occasione della festività del 30 Luglio, dedicata alla "Madonna della vita".